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千亿资本狂欢下依旧一把“芯”酸泪:99%的企业越不过死亡谷

时间:2019-09-16 15:56:29 阅读:1 来源:
摘要“近段时间,身边5、6个同事都陆续跳槽去了芯片公司。”某FPGA验证工程师王峰对投中网表示。王峰丝毫不掩饰自己对芯片公司的向往。“薪资翻倍,潜力无穷。不夸张地说,能够亲身见证国产芯片的崛起当然也会油然
千亿资本狂欢下依旧一把“芯”酸泪:99%的企业越不过死亡谷

“近段时间,身边5、6个同事都陆续跳槽去了芯片公司。”某FPGA验证工程师王峰对投中网表示。

王峰丝毫不掩饰自己对芯片公司的向往。

“薪资翻倍,潜力无穷。不夸张地说,能够亲身见证国产芯片的崛起当然也会油然生起工作自豪感。”不过,向往之余,王峰也表达了纠结与担忧,“芯片流片时间长,风险极高。对于职业稳定性来说,或许并不是一个很好的选择。”

王峰的纠结不无道理。尽管近年来国内的芯片公司较为活跃,迎来投资热潮,但99%的企业或将沦为“炮灰”,而其中背后的投资机构也不排除会“颗粒无收”。

多位芯片领域投资人均对投中网表示,在芯片行业,一个垂直赛道里最后只会剩下一两家寡头。

“在选择芯片公司时,细分领域与团队是我优先考虑的两大因素。毕竟在芯片行业,未来的产品落地才是硬道理。”已经跳槽到某芯片独角兽公司的赵海称。

千亿资本狂欢下依旧一把“芯”酸泪:99%的企业越不过死亡谷


千亿资本的狂欢:头部资本加持,引爆风口

继2018年“中兴事件”后,国内的芯片投资迎来热潮。一时间,芯片领域似乎成为了投资机构眼中“不能不看,不敢不投”的行业。

根据CVSource投中数据,近5年来,国内的芯片投融资数量与金额几乎逐年递增,总融资规模达到了千亿规模。其中,2018年,芯片行业的投融资数量高达260,成为5年之最,融资规模为451.84亿元,占据总规模的近1/2。

千亿资本狂欢下依旧一把“芯”酸泪:99%的企业越不过死亡谷

数据来源:CVSource投中数据

投中网发现,“芯片热”的背后离不开头部机构的下注与加持,比如深创投、百度风投、元禾原点、北极光创投、达晨创投、红杉中国等。而一些专门投资芯片的基金也纷纷成立,同时还涌现了一批希冀凭借深耕芯片“弯道超车”的投资机构。

“一些之前投TMT的投资机构,如今也在看芯片项目。”有行业人士对投中网直言。

而根据中基协数据,截至8月末,带有“芯片”、“半导体”、“集成电路”字样的备案基金共有69只。就在半个月前即8月29日,国内首只专注于光电芯片领域的基金“陕西先导光电集成创投基金”宣布完成募资,该基金总规模10亿元,出资方包括中科院科技成果转化母基金、广发证券旗下股权投资机构广发乾和、农银资本、中科创星等12家机构。

“可以说,‘中兴事件’使得全行业对芯片的关注达到了空前的高度。当然也与国家大基金与地方政府产业基金的设立推动有关。”方广资本芯片领域投资人许前高对投中网表示。

此外,不只是市场化的商业资本在芯片领域有所动作,行业巨头均在重度布局。比如,格力近期宣布投资500亿元造芯片,并将芯片作为了未来发展战略的重要组成部分;而伴随阿里收购中天微、百度投资光学AI芯片初创公司Lightelligence等,互联网巨头BAT也早已开启了造芯潮。

然而,一定程度上,资本是一把双刃剑。往往,资本在推动行业前进的同时,也会因为“过热”而造就虚假繁荣、引发泡沫,尤其是对于门槛高筑的行业。

“从投资的角度来看,我们不希望看到市场上有太多热钱涌到芯片这个方向上来,因为会反向带来行业浮躁,而且,目前市场上的大多数投资机构并非专业,甚至是雾里看花。”某专业芯片基金投资人对投中网称,如此一来,一方面会在无形中搅乱市场规则,比如不规范的高估值;另一方面也会造成资源错配乃至于资源浪费,比如表现不合格的企业反而获得了很多上下游资源。

该投资人同时提到,如今芯片企业的估值就大有水涨船高之势,甚至有些PPT阶段的企业就拿到了数十亿美金的估值。“而这样的估值对应之前的企业要求。起码需要有一定的产品交付。”

千亿资本狂欢下依旧一把“芯”酸泪:99%的企业越不过死亡谷


依旧“芯”酸:99%的企业越不过死亡谷

“在选择芯片公司时,细分领域与团队是我优先考虑的两大因素。虽然近两年芯片类创业公司颇多,但其实不外乎都是设计公司。未来产品落地才是硬道理。”赵海说。

他的担心并不多余。尽管目前国内的芯片创投一片盛况,但99%的企业或将沦为“炮灰”,其背后的投资机构也不排除会“颗粒无收”。

金沙江创投董事总经理朱啸虎就曾公开透露自己曾经栽过的坑,“我们不是不投芯片,之前我们投了好几个都血本无归。”

在他看来,中国的芯片技术有几个难点:一是公司大部分是单一产品,从长远看,回报会有问题。因为生命周期短,很快就会下降到平均水平。另外,公司前期投入很大,研发人员、流片(像流水线一样通过一系列工艺步骤制造芯片)等需要高成本。

而且,与模式创新企业不同,芯片行业只有两条路,要么实现流片落地,要么被流片“熬”死。

投中网了解到,通常来讲,在从芯片公司创立到有少量的收入至少需要3-5年时间,而从有规模的收入到进入资本市场至少需要5年时间。这意味着,芯片公司从初创走向上市则至少需要8-10年时间。


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